我們預計公司全年收入增長15%左右，每股收益低于市場預期。但是公司依托華中科技大學的科研實力，掌握核心激光加工技術、敏感陶瓷技術和全息防偽技術，并且積極開拓具有廣闊前景的新市場。我們認為經濟復蘇之際公司將有超出同業的盈利表現。

　　主要發現

    　公司已經形成激光加工設備及成套設備、光通信器件、敏感元器件、激光全息防偽系列等四大主營業務。

    　公司的激光加工設備及成套設備、激光全息防偽系列產能規模和市場占有率國內第一，敏感元器件在國內家電市場占有率第一。

    　依托華中科技大學的科研實力，公司在激光加工技術、敏感陶瓷技術和全息防偽技術方面擁有深厚的技術實力和人才優勢。

    　三季度凈利潤環比下降主要原因：一 激光加工設備業務下游客戶資金緊張、支出減少；二 敏感元器件收入由于空調銷售季節性因素而下滑；三 由于增發、研發投入增加和土地攤銷,三季度費用增長較快。

    　初步結論

    　我們預計公司全年收入增長15%左右，低于市場預期。但是受益于公司產品巨大的市場空間和領先的市場地位，加之公司的科研實力和人才優勢，一旦經濟復蘇，公司盈利將強勁反彈。

    　主要風險

   　 宏觀經濟環境持續惡化。